双向开放纵深推进 中国资本市场更具吸引力

5月外资总体净买入境内股票和债券

6月15日，国家外汇管理局副局长、新闻发言人李斌就2026年5月外汇市场形势答记者问时表示，5月以来，国际金融市场延续波动调整态势，我国外汇市场运行总体平稳;5月外资总体净买入境内股票和债券。

业内人士表示，上述情况释放出国际资本对中国金融市场信心持续增强的积极信号。当前，中国资本市场双向开放向纵深推进，市场开放格局进一步拓宽。随着跨境投融资便利性稳步提升、对外开放产品体系不断完善、期货特定品种开放范围持续扩大，资本市场双向开放的广度和深度将持续拓展，对外资长线资金的吸引力将持续增强。

外资布局意愿升温

近期，多项数据和案例表明，外资配置中国资产的意愿明显增强。

QFII机构扩容是外资加码中国市场最直观的信号。中国证监会6月最新披露的数据显示，截至2026年5月底，合格境外投资者累计已达981家。前5个月，合格境外投资者新增50家，创历史同期新高。

头部国际金融机构持续深耕中国市场。近期，摩根士丹利获得在华第四张合格境外投资者牌照;高盛期货正式落地，成为境内第四家外资独资期货公司，显示国际投行持续深耕中国市场的决心。

香港交易所集团行政总裁陈翊庭表示，在与国际机构投资者交流时发现，中国资产对国际投资者有两大吸引力：一是与美国资产相关性低，有利于投资组合分散风险;二是中国经济韧性强、潜力大，尤其是在人工智能、新能源、储能、生物科技等方面领先全球，蕴含着激动人心的机遇。

境外机构密集调研A股的行为，进一步印证了外资布局热情。Wind数据显示，截至6月15日，今年以来已有超500家外资机构累计完成A股上市公司调研总次数超3500次，其中高盛、摩根大通、Point72资产管理公司等国际知名投资机构纷纷参与。从调研特征来看，外资更多布局契合中国产业升级方向的科创企业，布局逻辑更具长期性、专业性。

主流机构普遍预判，外资增配中国资产的长期趋势不会改变。中金公司认为，当前国际货币秩序正在加速重构，并从碎片化与多元化两个维度，推动全球资金再布局。其中，碎片化有望加速中国海外资金的本土回流，多元化将推动部分海外资金回流中国资产。

打通资本的双向流动通道

不仅要让外资“进得来”，也要让境内资金“出得去”。在持续优化外资入华投资环境的同时，中国资本市场不断拓宽境内主体境外投融资渠道，助力企业对接全球资源、参与国际竞争。

中资企业赴港上市热潮，是资本市场高水平“走出去”的生动实践。Wind数据显示，截至6月15日，今年已有61家中资企业登陆港交所，超过去年同期的23家;其中，乐动机器人、群核科技、可孚医疗等一批代表前沿产业的高科技企业相继赴港上市，勾勒出国内新经济发展图景。

优质科创企业境外上市储备充足。6月15日，智能机器人企业仙工智能与生物技术公司麦科医药启动招股，进一步壮大了中资企业赴港上市后备队伍。

国桓律师事务所合伙人蒋靖表示，境外上市为国内企业发展提供了重要助力。一方面，能够帮助企业拓宽多元化融资渠道，高效对接全球优质资本;另一方面，可有效提升企业国际品牌影响力，助力企业全球化布局。对于科创企业而言，境外成熟资本市场拥有适配创新型企业成长的估值体系，更易获得全球资本的关注与认可。

在新一轮境外上市热潮中，A+H模式迎来快速发展期，成为内地企业深度参与全球资本循环的重要载体。大金重工等多家优质企业登陆港交所并收获百倍超额认购，市场热烈反响的背后，正是我国产业结构优化、先进制造业竞争力不断提升的真实写照。

投行人士认为，过去，A+H上市热潮更多依托国企改革政策红利与资本市场初步开放机遇，而本轮上市热潮深度绑定中国产业升级进程，集中体现了先进制造业、硬科技产业的崛起成果。随着中国企业从传统“产品出海”全面迈向“产业链出海”，A+H上市已不再是单纯的融资安排，更是企业对接国际资本、完善国际化布局的重要战略选择。

制度开放持续深化

当前，我国资本市场制度型开放持续深化，双向开放仍具备广阔的提升空间。

监管部门近期明确，将系统谋划推出更多有力度的改革开放举措，以协同发展、合作共赢的“定数”应对国际环境的“变数”。

上海证监局副局长赵国富表示，监管部门将统筹推进高质量“引进来”和高水平“走出去”，积极塑造稳定、透明、可预期的监管政策环境，系统谋划推出更多有力度的开放举措，坚定不移地推动资本市场对外开放迈向更深层次、更高水平。

丰富金融开放品类、完善产品体系，是后续资本市场开放的重点发力方向。蒋靖认为，国内金融品类对外开放仍有提升空间，基金、期货及衍生品开放程度有待加强。后续应持续拓宽开放品类，提升期货、期权、指数等避险工具的境外参与渠道，搭建品类齐全、风险对冲功能完善的产品体系，以匹配海外投资者的多元化配置需求。

内地与香港资本市场互联互通的持续深化，将持续激活双向开放活力。香港特别行政区政府6月15日就香港经济和社会发展第一个五年规划(2026-2030)开展公众咨询;该五年规划提到，构建大宗商品交易生态圈，加强与内地资本市场互联互通，扩大跨境投融资渠道。